金融工程丛书·金融工具配置系列。
该书运用金融工程的基本原理，对中国资产管理公司近年来的最新发展和金融创新进行了系统的总结和描述。书中收集的这些案例，讲的是中国资产管理公司的故事，散发出来的是浓浓的改革春意。
该系列由8部著作构成：《金融工具配置图解》、《中国商业银行金融工具配置》、《中国基层商业银行金融工具配置》、《中国证券市场金融工具配置》、《中国资产管理公司金融工具配置》和《中国资产管理公司金融工具配置案例与评析》。本来我们还想写一本《中国信插投资公怀金融工具配置》，但是，考虑到信托投资公司目前不明朗的情况太多，只好暂付阙如，留待日后再说了。
第一篇债务减免+担保单位偿还
案例一债务减免（以债备总额为基础）
+担保单位分期偿还
案例二债务减免（停止计息）+担保单位分期偿还
案例三债务减免（本金减免）+担保单位一次性偿还
案例四债务减免（停止计息总额减免）
+担保单位分期偿还
第二篇债务减免+债务单位一次性偿还
案例五债务减免（总额减免）+债务单位一音乐会性偿还
案例六债务减免（总额减免且停止计算）
+债务单位一次性尝还
案例七债务减免（总额减免且资产查封）
+债务单位一次性偿还
第三篇债务减免+债务单位分期偿还
案例八总额减免+债务单位分期偿还
案例九总额减免+资产保全+债务单位分期
偿还
案例十总额减免+停止计算+债务单位分期
偿还
案例十一处息减免+停止计算+债务单位分期
偿还
案例十二利息减免+停止计息+其他选择
+债务单位分期付款
案例十三利息减免+停计息+融资债务+单位分期付款
案例十四部分利息减免+停止计息+融资+债务单位分期偿还
……
第四篇以物抵债
第五篇债务分包
第六篇债转股
第七篇综合处置
第八篇诉讼与破产处置
第九篇利用外资
附录一不良资产证券化
附录二金融资产管理公司条例
二、拟处置资产情况
(一)债权情况
该化工有限公司是国内某家银行在当地支行剥离的不良资产，剥离金额为4 150．43万元，其中贷款本金为3 320万元，应收利息615．4万元，催收挂账利息215．03万元。截至2000年6月20日，资产管理公司对该化工有限公司债权总额为4 31 1．24万元。按银行五级分类为可疑类，预期损失率65%。
(二)债权担保情况
当地某植物油厂为化工有限公司担保借款合同下的贷款，其本金为1958万元，应收利息为472．45万元。企业经济效益差，担保能力严重不足，且无还款意愿。
当地造纸厂为化工有限公司担保借款合同下的贷款，其本金为1362万元，应收利息142．95万元。企业经营效益尚可，但新上项目较大，本身资金需求很大，在资产管理公司办事处诉讼后，其愿意承担担保责任，清偿资产管理公司债务。
(三)诉讼情况
2000年6月8日资产管理公司已对债务人和担保人起诉至当地高级法院，当地高级法院已受理立案。当地政府、银行和当地造纸厂希望资产管理公司撤诉，造纸厂愿意承担资产管理公司诉讼损失并提供还款担保。
三、资产处置方案
(一)资产处置方式
方案一：采用债务重组的处置方式。
该公司于2000年年底前偿还2 198．5万元，其余债权予以减免。其中：在协议签订后10日内支付259．5万元，2000年9月20日前支付1000万元，2000年12月20日前支付939万元。
方案二：继续诉讼，通过法院执行三被告。
(二)预计处置时间
采用方案一的处置时间为5个月，采用方案二的处置时间至少一年以上。
(三)预计处置效果
采用方案一回收率为50．99%，高于银行所定回收率15．99%。采用方案二须考虑地方干预等因素，资产回收率难以确定。
四、方案比较
(一)处置思路
资产管理公司虽已起诉债务人和担保人至当地高级法院，如通过法院强制执行，一方面恶化了与当地政府的关系，影响到资产管理公司其他债务的处置；另一方面化工有限公司已无还款能力，担保单位植物油厂（担保1958万元）担保能力不足，执行难度大。造纸厂担保（金额1362万元）本息即便可以全部执行，资产管理公司资产损失仍然很大，此外，还要花费大额的诉讼费用。造纸厂经过近三年对化工有限公司的托管，看好其产品的市场前景，希望通过一定的优惠措施，减轻其债务负担，从而将其改造为股份合作制企业，把企业搞活。鉴于此，资产管理公司办事处认为与当地造纸厂签订债务重组协议清偿资产管理公司债务，在当地造纸厂承担债务后，资产管理公司办事处撤诉，协议落实资产管理公司债权，利大于弊。
(二)办事处倾向性意见
经分析比较，我们倾向于方案一。
案例九 总额减免+资产保全+债务单位分期偿还
评析
该案例介绍的是在将总额减免与债务单位分期偿还相结合的基础上，又辅之以资产保全措施的策略。
在该案例中，其资产保全的措施有以下三条：一是企业违约时，资产管理公司可以将其债务恢复原貌并计息，二是收取10％的违约金，三是保留存单质押和房产抵押。
案例
关于某房地产开发有限公司的方案
一、债务人的基本情况
(一)债务人设立、成长的简要介绍
某房地产开发有限公司系当地经济技术开发公司与香港外商于1992年成立的合资企业，隶属于当地市政协。注册资本5 000万元人民币，实际到位资金253 357．6元，主要从事房地产开发业务。目前，企业共有职工29人，其中各类专业技术人员18人，具有高级技术职称的3人，具有中级技术职称的5人，具有初级职称的1人。
(二)公司经营状况
自1997年以来，由于国内经济形势急转直下，该公司与其他房地产开发企业一样，也受到了市场低迷、行业萎缩的直接冲击，公司经营状况急剧滑坡，主要表现在以下几个方面：一是市场疲软，销售额迅速下降。随着房地产热的急剧降温，集团购买力和个人购买力均下降，商品房大量积压，流动资金周转缓慢。二是销售货款回笼困难加剧，应收债权数额加大，造成流动资金大量被占用，企业可供支配资金减少。该公司为很多社会集团定向开发房地产后，有的单位因改制归并而不再存在，有的企业宣布破产，导致公司实际的和潜在的损失很大。三是费用、成本上升，主要是社会各部门收费增长，应收账款的增加造成坏账损失、管理费用上升，不能有效及时地归还银行贷款所造成的高额罚息等等。在此情况下造成了企业负债增加，亏损加剧，截至2000年7月31日，公司累计亏损250．3万元。
(三)债务人近三年来的生产经营和财务状况
1．销售收入情况
该企业1998年、1999年、2000年l至7月销售收人总额分别为40万元、一4．8万元和0万元。
2．利润状况
该企业1998年、1999年、2000年l至7月实现营业利润分别为一139万元、一25万元和一2l万元。这里特别指出的是。因该公司多年未计提财务费用，所以实际亏损远不止此。
3．现金流量情况
该公司1999年度净现金流量为一480．3万元，主要是由于该年度不但未能取得任何销售收入，反而产生销售退回。
……
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