本书将影子银行系统主要构成之一的对冲基金作为国际流动性的代理变量，深入分析了其与国际资产价格波动之间的关系，并在实证分析的基础上，从发达经济体与新兴经济体的关系、指数化投资的作用以及对冲基金的监管等方面进行了初步的理论探讨。通过静态理论模型，说明了新兴经济体的实际需求和发达经济体的投机需求对国际商品价格的影响途径、特征和相互关系，并提出了规范商品期货指数化投资的措施和加强对冲基金监管的思路。
谢飞，女，首都经济贸易大学金融学院金融工程系讲师，主讲金融工程学和金融计量学课程，研究方向：国际金融市场。谢飞，女，首都经济贸易大学金融学院金融工程系讲师，主讲金融工程学和金融计量学课程，研究方向：国际金融市场。
1绪论
11项目背景和意义
111项目背景
112项目意义
12国际流动性与对冲基金
13主要研究内容
14研究创新点
15本书结构
2文献综述
21国际流动性
211国际流动性的定义与内涵分析
212国际流动性与资产价格的变动
213流动性变化的政策含义
22国际大宗商品价格波动
221国际大宗商品价格变动的周期性因素分析
222商品期货市场的价格传导
223大宗商品价格的实际需求与投机因素
23对冲基金
231对冲基金规模的度量
232对冲基金收益分析
233对冲基金风险分析
234对冲基金资产配置
235对冲基金与系统风险
236对冲基金的监管
24本章小结
3系统风险的放大与传导：对冲基金在次贷危机中的作用
31引言：危机中的对冲基金
32理论分析
33对冲基金杠杆的运用与系统风险的放大
331对冲基金使用杠杆的动因
332对冲基金使用杠杆的途径及其影响
333对冲基金去杠杆化的原理及后果
34实证分析：对冲基金与系统风险的传导
341数据说明
342描述性统计及相关分析
343对冲基金与美国银行业的实证检验
35本章小结
4对冲基金的规模及其对资产价格的影响
41对冲基金规模的变动特征
411近年来对冲基金的规模变动及趋势
412次贷危机以来对冲基金的规模变动
42对冲基金对证券市场的影响
421时变性特征
422长期均衡关系
423短期因果关系：危机前后对比
424危机后的证券市场表现
43对冲基金对国际商品价格的影响
431时变性特征
432长期均衡关系
433短期因果关系：危机前后对比
434危机后的资产价格表现
44本章小结
5对冲基金与国际资产价格的波动性传递
51问题的提出
52理论分析
53数据与实证模型
531数据描述及统计性特征
532异方差模型的构建
533自回归异方差模型的设定
534加入对冲基金冲击的异方差模型
54波动性传递之一：对冲基金与商品期货
541对冲基金与CRB指数
542对冲基金与原油期货价格
55波动性传递之二：对冲基金与证券市场
551平时阶段
552危机阶段
56危机征兆
57本章小结
6投机还是实需：国际商品期货价格的影响因素分析
61问题的提出
62理论分析
63变量选取及研究方法
631变量选取及数据来源
632描述性分析
633模型选择
64实证分析
641投机还是实需：长期视角
642投机还是实需：短期视角
643近期动态
65实需还是投机的讨论
66本章小结
7国内与国际大宗商品价格相关性研究
71问题的提出
72理论分析
73实证研究
731数据描述
732模型选择
733实证检验结果
74本章小结
8理论思考：治理之道
81发达经济体与新兴经济体的关系
811新兴经济体
812发达经济体
813国际商品市场均衡
82关于指数化投资
821指数化投资的来源
822指数化投资的作用
823能否规范指数化投资
83关于对冲基金监管缺位
831监管对冲基金的必要性
832监管原则及监管重点
84本章小结
9结论与展望
91主要研究结论
92研究展望
附录
参考文献
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